來(lái)源:《金融時(shí)報(bào)》| 2020年6月29日

　　“目前不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作還在研究和準(zhǔn)備中，后續(xù)待開(kāi)展一段時(shí)間，經(jīng)驗(yàn)成熟后，會(huì)逐步放寬試點(diǎn)范圍?！便y保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企近期表示。

　　擬放開(kāi)單戶對(duì)公不良貸款和批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的消息，在不良資產(chǎn)市場(chǎng)可謂是“一石激起千層浪”。在《關(guān)于開(kāi)展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知（征求意見(jiàn)稿）》中，試點(diǎn)涵蓋的機(jī)構(gòu)包括四大資產(chǎn)管理公司（AMC）和符合條件的地方AMC以及五家銀行系金融資產(chǎn)投資公司（AIC）。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，無(wú)論此次征求意見(jiàn)稿是否成為最終方案，這一消息透露出，不良資產(chǎn)市場(chǎng)將面臨新的發(fā)展機(jī)遇。今后，不良資產(chǎn)的供給將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，不良資產(chǎn)處置的力度將繼續(xù)加大，通過(guò)緩釋風(fēng)險(xiǎn)從而防范和化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　面對(duì)良好的資產(chǎn)收持機(jī)遇，以不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主業(yè)的四大AMC將緊緊抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，繼續(xù)聚焦主責(zé)主業(yè)，發(fā)揮不良資產(chǎn)處置的主渠道作用，從而發(fā)揮金融穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)助推器的獨(dú)特作用。

　　收購(gòu)端積極出手

　　今年以來(lái)，受新冠肺炎疫情沖擊，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)艱巨。目前，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)有所反彈，不良貸款率有所上升。

　　根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2020年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)到2.61萬(wàn)億元，較上季末增加1986億元。

　　AMC遵循回歸主業(yè)的監(jiān)管要求，加大不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的力度，積極收購(gòu)不良資產(chǎn)。

　　比如，中國(guó)華融面對(duì)新形勢(shì)、新任務(wù)，聚焦不良資產(chǎn)主責(zé)主業(yè)，多措并舉優(yōu)化配置金融資源，充分發(fā)揮收購(gòu)處置主渠道作用，2020年以來(lái)收購(gòu)規(guī)模超300億元，市場(chǎng)占比位居行業(yè)前列，有效促進(jìn)了不良資產(chǎn)出清，緩解了銀行不良資產(chǎn)消化壓力。

　　近年來(lái)，中國(guó)華融積極響應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向，持續(xù)強(qiáng)化救助性金融功能，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資源配置，加大主業(yè)投入力度，2019年不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入總量和占比進(jìn)一步提高。

　　根據(jù)中國(guó)信達(dá)發(fā)布的年報(bào)，截至2019年末，中國(guó)信達(dá)收購(gòu)經(jīng)營(yíng)類不良資產(chǎn)凈額1981.5億元。去年，中國(guó)東方和中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)也加大了不良資產(chǎn)收持力度。

　　對(duì)接銀行處置需求

　　今年以來(lái)，商業(yè)銀行加大了不良資產(chǎn)處置的力度。四大AMC主動(dòng)對(duì)接商業(yè)銀行的需求，積極收購(gòu)商業(yè)銀行推出的不良資產(chǎn)包。

　　2020年，面對(duì)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)出包需求，中國(guó)華融明確了“逢包必調(diào)、適包必競(jìng)”的要求，大力推動(dòng)各經(jīng)營(yíng)單元參與競(jìng)購(gòu)，有效增加資產(chǎn)包收購(gòu)規(guī)模。同時(shí)與各大商業(yè)銀行持續(xù)加強(qiáng)溝通，充分了解各銀行推包計(jì)劃，積極組織各地分公司參與當(dāng)?shù)夭涣假Y產(chǎn)包的盡調(diào)和報(bào)價(jià)，支持商業(yè)銀行化解存量風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國(guó)華融有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將針對(duì)項(xiàng)目特點(diǎn)，豐富收購(gòu)形式。中國(guó)華融通過(guò)統(tǒng)籌組織、跨區(qū)收購(gòu)的方式，幫助不良率較高、推包規(guī)模較大的商業(yè)銀行消化不良貸款。對(duì)于有暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難但基礎(chǔ)較好的重點(diǎn)企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目，通過(guò)定向收購(gòu)的方式，為企業(yè)定制專業(yè)化的債務(wù)重組服務(wù)，助力企業(yè)恢復(fù)發(fā)展。

　　處置端加大力度

　　在處置段，AMC通過(guò)各種形式想方設(shè)法加大不良資產(chǎn)處置的力度。

　　疫情發(fā)生以來(lái)，AMC線下工作受到影響，AMC充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，借助線上渠道處置不良資產(chǎn)。今年以來(lái)，四大AMC紛紛攜手子公司，借助阿里、京東以及金融交易所等諸多線上平臺(tái)，開(kāi)展多種形式的線上資產(chǎn)推介活動(dòng)。

　　比如，中國(guó)華融已在線上推介了百余戶資產(chǎn)，債權(quán)原值近200億元。中國(guó)信達(dá)、中國(guó)東方和中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)紛紛推出線上資產(chǎn)推介會(huì)，百億元級(jí)資產(chǎn)推介規(guī)模已成為常態(tài)。

　　AMC引入多樣化投資人，共同挖掘資產(chǎn)價(jià)值。比如，中國(guó)華融發(fā)揮品牌優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，與產(chǎn)業(yè)投資者、本地資產(chǎn)管理公司、外資機(jī)構(gòu)等多類型投資人密切合作，實(shí)現(xiàn)多方共贏。面對(duì)不良資產(chǎn)市場(chǎng)上日益增加的外資機(jī)構(gòu)投資者，遴選近500戶、上百億元資產(chǎn)開(kāi)展打包處置工作，與包括橡樹(shù)資本、龍星基金等在內(nèi)的外資機(jī)構(gòu)積極對(duì)接、洽談合作。

　　經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)處置方式已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)的需求，AMC大力創(chuàng)新處置方式，通過(guò)投行手段提升資產(chǎn)價(jià)值。

　　中國(guó)華融在收購(gòu)的不良資產(chǎn)中，篩選部分有重組價(jià)值的企業(yè)，通過(guò)債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組等方式盤(pán)活存量資源，為企業(yè)緩解流動(dòng)性壓力，并提供資金、技術(shù)等支持，幫助企業(yè)重塑價(jià)值。同時(shí)，作為不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，中國(guó)華融進(jìn)一步創(chuàng)新處置方式，積極推進(jìn)不良信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行工作。

　　有專家表示，在疫情防控常態(tài)化、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、金融去杠桿等多重因素影響下，不良資產(chǎn)出清壓力持續(xù)增大。

　　在此背景下，加之監(jiān)管部門(mén)推動(dòng)開(kāi)展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作，可以預(yù)期，四大AMC下半年將會(huì)繼續(xù)在不良資產(chǎn)主業(yè)領(lǐng)域深耕細(xì)作。